A premissa central do venture capital tradicional — calcular o tamanho de um mercado para justificar um investimento — está se tornando obsoleta diante da inteligência artificial. Em vídeo publicado no canal Brazil Valley | Technology em 15 de janeiro de 2026, Marc Andreessen e Ben Horowitz argumentam que mudanças fundamentais na oferta tecnológica expandem os mercados em proporções imprevisíveis, tornando as novas empresas até dez vezes maiores que suas antecessoras. A tese fundamenta a captação de US$ 15 bilhões da a16z, apostando que a reinvenção da computação exigirá aportes massivos e redefinirá a mecânica de construção de empresas, invalidando as cartilhas analíticas do passado.
A falácia do tamanho de mercado
Historicamente, a análise de venture capital equilibra equipe, produto e mercado, com forte ênfase em prever o tamanho do setor. Andreessen argumenta que essa matemática falha quando há uma inovação radical na oferta. Ele cita que o software em nuvem provou ser dez vezes maior que o software on-premise, usando a comparação entre Databricks e Oracle para ilustrar como a infraestrutura de dados na nuvem destrói as projeções tradicionais. Tentar dimensionar o mercado de inteligência artificial com base nas dinâmicas atuais é, segundo os investidores, um erro de cálculo que ignora a demanda latente.
Horowitz aponta que a inteligência artificial alterou até mesmo leis fundamentais da engenharia de software. Ele cita o fim do "mês-homem mítico" — a máxima de que adicionar mais programadores a um projeto atrasado o atrasa ainda mais. Com a IA, o capital voltou a ser um acelerador direto de desenvolvimento tecnológico. Horowitz usa como exemplo o esforço de Elon Musk para alcançar concorrentes em modelos fundacionais: ao injetar dinheiro no problema, Musk conseguiu acelerar o desenvolvimento de forma que seria impossível na história anterior da indústria de software.
Para contexto editorial, a BrazilValley nota que essa visão de expansão elástica de mercado ecoa a transição da internet discada para a banda larga, onde a disponibilidade de infraestrutura não apenas atendeu à demanda existente, mas criou novos comportamentos de consumo em escala global, algo que os falantes projetam agora para a inteligência artificial.
O estilingue corporativo e a nova mídia
A dinâmica de mercados impulsionados pela oferta se estende à mídia. Andreessen descreve o investimento no Substack como uma aposta na criação de uma nova geração de conteúdo que não existia por falta de mecanismos de monetização. A plataforma permite a ascensão do "escritor não fungível", libertando talentos do que ele classifica como uma monocultura negativa da imprensa tradicional. Ao alinhar o sucesso da plataforma diretamente ao sucesso financeiro do escritor, o Substack tem o potencial de se tornar ordens de grandeza maior que a indústria de mídia centralizada que substitui.
Nesse cenário de mercados hipertrofiados e caóticos, o papel da firma de venture capital muda. Horowitz descreve o mundo real como um ambiente hostil para novas ideias, onde o inventor precisa de um impulso de poder para se tornar um CEO competente. A firma atua como um "estilingue", permitindo que fundadores tomem emprestada a reputação e a rede de contatos institucionais nos momentos mais críticos de crescimento. Essa reputação, construída de forma composta ao longo do tempo, é o ativo competitivo central que protege a empresa das pressões externas.
A análise de Andreessen e Horowitz consolida uma mudança na alocação de risco tecnológico. Se a inteligência artificial invalida as projeções matemáticas e permite que o capital compre velocidade de desenvolvimento de forma inédita, o venture capital deixa de ser um exercício de planilhas para se tornar uma aposta na intuição e na força bruta financeira. O desafio não é mais descobrir o tamanho do mercado, mas identificar os pensadores originais capazes de sobreviver ao choque entre uma tecnologia revolucionária e a resistência do mundo real.
Fonte · Brazil Valley | Technology
