O ambicioso projeto de datacenter de Inteligência Artificial (IA) da Oracle em Wisconsin, batizado de Project Lighthouse e localizado em Port Washington, encontra um obstáculo crítico: a aprovação regulatória para a infraestrutura de transmissão de energia. A pesquisa da consultoria Aterio aponta que a conexão à rede elétrica, essencial para o funcionamento do campus, está pendente de aval da Public Service Commission of Wisconsin (PSC). Essa demora coloca em risco o cronograma original da Oracle, que previa a entrega de capacidade aos clientes na segunda metade de 2027.

A Aterio alerta que as datas de entrega de energia podem se estender além do guidance da empresa. A situação é agravada pelas finanças já esticadas da Oracle e por um aviso de força maior enviado a uma subsidiária da Blue Owl Capital em relação ao Project Jupiter, no Novo México. Embora a Oracle afirme que o desenvolvimento em Wisconsin segue no cronograma, os sinais indicam um cenário mais complexo.

O nó da energia

O cerne do problema reside na energia. O campus de Wisconsin, projetado para uma carga de computação de 902 MW e uma demanda total de eletricidade de 1.3 GW, não pode operar sem a conexão à rede. A American Transmission Company (ATC), responsável pela infraestrutura, precisa da aprovação da PSC para iniciar a construção de mais de US$ 2 bilhões em projetos de transmissão. Estes incluem linhas de alta tensão, subestações e melhorias em instalações existentes, todos atrelados ao desenvolvimento de datacenters no estado.

A PSC encerrou o caso original após retirar sua constatação de que a aplicação da ATC estava completa. A ATC protocolou um novo pedido em setembro, reiniciando o processo de aprovação. Cenários mais otimistas da Aterio preveem energia parcial em outubro de 2027 e total em agosto de 2028, mas consideram esse cronograma improvável. O cenário base aponta para dezembro de 2027 (parcial) e outubro de 2028 (total). Uma revisão regulatória estendida poderia empurrar essas datas para junho de 2028 e abril de 2029, respectivamente.

Implicações para a Oracle e o mercado

Mesmo com a energia parcial em dezembro de 2027, o tempo para testes e comissionamento dos sistemas elétricos e de refrigeração seria mínimo antes do prazo da Oracle. A Aterio estima que a carga do campus começará a aumentar significativamente apenas a partir do primeiro trimestre de 2028. Paralelamente, a Oracle firmou um acordo de US$ 7 bilhões para fornecer capacidade de IA à Tencent, equivalente a cerca de 100.000 processadores, evidenciando a urgência da empresa em expandir sua infraestrutura computacional.

A Oracle reportou US$ 55,7 bilhões em despesas de capital para o ano fiscal de 2026 e projeta até US$ 95 bilhões para o ano fiscal de 2027. A garantia dos compromissos de energia para o datacenter de Wisconsin pode custar mais de US$ 100 milhões anuais em custos de financiamento. A situação em Wisconsin reflete um desafio maior para a expansão de datacenters de IA em larga escala, que demandam infraestrutura energética robusta e aprovações regulatórias complexas.

Um futuro incerto para a entrega

A capacidade de a Oracle cumprir seus compromissos de entrega de IA para clientes como a Blue Owl Capital e a Tencent dependerá diretamente da agilidade da PSC em aprovar a infraestrutura de energia. A empresa já busca flexibilidade contratual para mitigar riscos, como no caso do Project Jupiter. A lentidão nos processos regulatórios em Wisconsin pode forçar a Oracle a reavaliar seus planos de expansão e a gerenciar expectativas de clientes que dependem de sua infraestrutura de IA.

A necessidade de acelerar o desenvolvimento de energia para suportar a crescente demanda por IA é um desafio global. A Oracle, como um dos principais players, está na linha de frente dessa corrida, mas enfrenta as barreiras burocráticas e de infraestrutura que podem ditar o ritmo de sua expansão. A forma como a PSC de Wisconsin lidará com o pedido da ATC será um indicativo importante para o futuro de grandes projetos de tecnologia no estado.

O cenário em Wisconsin sublinha a complexidade por trás da promessa da IA. A capacidade computacional é apenas uma parte da equação; a infraestrutura que a sustenta — especialmente a energia — é tão ou mais crucial. A Oracle, com seus planos ambiciosos, agora depende de decisões regulatórias para concretizar sua visão, em um jogo de espera que pode custar caro.

Source · The Register