A Autoridade Bancária Europeia (EBA) iniciou estudos para incorporar o calor extremo como uma categoria de risco nos testes de estresse bancário. O movimento reflete a crescente preocupação dos reguladores europeus com a vulnerabilidade sistêmica do setor financeiro diante do aquecimento global, que afeta desde a produtividade do trabalho até a viabilidade de ativos imobiliários e agrícolas.

Segundo reportagem do InfoMoney, embora o próximo ciclo de testes, que se estende até 2027, concentre-se prioritariamente no risco de enchentes, a inclusão de variáveis térmicas é tratada como uma evolução inevitável. A EBA reconhece que, diferentemente de desastres naturais pontuais, o calor extremo impõe um impacto difuso e complexo na economia, exigindo novas metodologias de modelagem macroeconômica.

O desafio da mensuração climática

A dificuldade em quantificar o impacto do calor extremo reside na natureza sistêmica desse fenômeno. Enquanto o risco de enchentes pode ser mapeado geograficamente com precisão, cruzando dados de localização de ativos físicos com zonas de inundação, o calor extremo afeta indicadores macroeconômicos como o Produto Interno Bruto (PIB) e a demanda energética de forma mais ampla e menos localizada.

Para a EBA, a introdução imediata dessa variável nos modelos atuais sobrecarregaria bancos e supervisores sem garantir a precisão necessária. A instituição avalia que, por ora, a prioridade permanece no aprimoramento dos testes baseados em enchentes, que causaram danos superiores a € 200 bilhões na União Europeia entre 2021 e 2024, segundo dados da Agência Europeia do Meio Ambiente.

Mecanismos de adaptação bancária

Na ausência de uma diretriz regulatória final, as instituições financeiras começam a agir por conta própria para mitigar riscos físicos. O banco espanhol BBVA, por exemplo, já ajusta o precificação de empréstimos corporativos considerando o nível de exposição dos clientes aos efeitos do aquecimento global. A estratégia visa precificar o risco de inadimplência atrelado à resiliência climática dos ativos financiados.

O Banco Central Europeu (BCE) também reforçou a pressão sobre as instituições ao anunciar a redução do valor de garantias que apresentem risco climático elevado. Esse movimento força os bancos a internalizarem o custo do aquecimento global em suas carteiras, punindo grandes emissores de gases de efeito estufa que não possuem planos claros de transição para uma economia de baixo carbono.

Implicações para o setor financeiro

O debate sobre o calor extremo evidencia uma tensão entre a necessidade de adaptação infraestrutural e a capacidade de investimento dos países-membros. Relatórios do Tribunal de Contas Europeu indicam que os recursos destinados à eficiência energética das moradias ainda são insuficientes e focados em soluções superficiais, como a troca de janelas, em detrimento de reformas estruturais de longo prazo.

Essa lacuna na infraestrutura real aumenta o risco de crédito para os bancos, uma vez que a desvalorização de imóveis ineficientes pode afetar diretamente as garantias hipotecárias. A regulação, portanto, atua como um catalisador para que o setor financeiro exija, por meio do crédito, uma postura mais ativa dos tomadores em relação à adaptação climática.

Perspectivas de supervisão

O que permanece em aberto é a velocidade com que a EBA conseguirá padronizar os critérios de avaliação do calor extremo. A necessidade de modelos que capturem a vulnerabilidade tanto aos riscos físicos quanto aos riscos de transição coloca os bancos europeus em uma fronteira metodológica inédita, onde a precisão dos dados históricos pode não ser suficiente para prever cenários futuros.

O monitoramento dos próximos desdobramentos, incluindo as discussões parlamentares sobre a proteção da população contra ondas de calor, será determinante para entender como o risco climático se consolidará no balanço das instituições. A transição para uma economia resiliente ao clima exigirá, no limite, uma reconfiguração da própria lógica de concessão de crédito.

A convergência entre políticas públicas de adaptação e a disciplina de mercado imposta pelos bancos definirá a resiliência do sistema financeiro europeu nas próximas décadas, em um cenário onde eventos climáticos extremos deixam de ser exceção para se tornarem variáveis constantes de risco operacional.

Com reportagem de Brazil Valley

Source · InfoMoney