O "curtailment", fenômeno que impõe cortes na geração de energia de usinas eólicas e solares devido a restrições na rede elétrica, tem sido um desafio crescente para o setor de renováveis no Brasil. Esse impacto não se limita à receita das empresas e ao seu apetite por investimentos, mas também afeta diretamente a atuação do BNDES, o principal financiador de projetos de energia renovável no país. Diante desse cenário, o banco estatal tem implementado novas estratégias para lidar com o problema, tanto em novos empréstimos quanto naqueles já concedidos.
Ajustando a modelagem de risco
A superintendente da área de transição energética e clima do BNDES, Carla Primavera, explicou que o banco tem tratado o risco de "curtailment" projeto a projeto. Para novos financiamentos, o BNDES já incorporou a precificação desse risco em sua análise. "Já sabemos colocar esse risco em nossa planilha, na nossa matriz de risco, e endereçar ele. Seja através do preço dos contratos (PPAs), seja com a compra de alguma garantia ou com a formação de alguma conta (reserva)", afirmou Primavera. Essa nova abordagem visa refletir as perdas potenciais decorrentes dos cortes de geração, garantindo que os termos financeiros dos empréstimos estejam alinhados com a realidade operacional dos projetos.
Renegociação e apoio a projetos existentes
Para os projetos de energia renovável que já receberam financiamento do BNDES e estão sofrendo com o "curtailment", o banco está avaliando medidas de suporte. Embora ainda não tenha aprovado nenhuma suspensão ampla de pagamentos (standstill), o BNDES já concedeu waivers de obrigações e liberou recursos de contas-reserva para auxiliar empresas a honrar seus compromissos. Primavera indicou que "muito provavelmente vai acontecer até o final do ano alguma suspensão de dívida, alguma renegociação". No entanto, essas ações são vistas como pontuais e temporárias, aplicadas até que a regulamentação para o tratamento dos cortes de geração esteja completa. A executiva ressaltou que um "standstill" amplo e irrestrito não se adequaria às necessidades de cada projeto, optando por uma abordagem caso a caso.
Contexto e regulamentação futura
Os cortes de geração representaram uma parcela significativa da produção potencial em 2025, chegando a cerca de 19% da geração eólica e 25% da solar. Em casos extremos, o "curtailment" pode superar 70% e até 90% para algumas usinas. O BNDES intensificou o debate sobre o assunto após o Congresso aprovar uma compensação para a parte do "curtailment" causada por restrições na rede elétrica entre 2023 e 2025, cuja regulamentação para pagamento está em fase final. Contudo, a forma de tratamento dos cortes ocorridos após esse período ainda precisa ser definida. "Acho que endereçar o passado já ajuda bastante as empresas, mas é preciso uma regulamentação para o futuro", destacou Primavera, enfatizando a necessidade de um marco regulatório claro para garantir a sustentabilidade do setor a longo prazo.
Perspectivas para o setor
Apesar dos desafios impostos pelo "curtailment", alguns projetos começam a se viabilizar. A fabricante de turbinas eólicas Vestas, por exemplo, fechou contratos recentes no Brasil após dois anos de paralisação, evidenciando um movimento de retomada. No entanto, um levantamento da empresa indica que 79% dos agentes do setor ainda consideram os cortes e gargalos na rede de transmissão como obstáculos significativos para novos investimentos e uma expansão sustentável. A atuação do BNDES em precificar e gerenciar esse risco é crucial para restaurar a confiança dos investidores e impulsionar o crescimento contínuo das energias renováveis no Brasil.
Com reportagem de Brazil Valley
Source · Brasil Journal Tech
