O fundo soberano da Indonésia, Danantara, anunciou um plano ambicioso de investir US$ 5 bilhões em empresas locais nos próximos seis a nove meses. A iniciativa, liderada pelo diretor de investimentos Pandu Sjahrir, visa dar suporte ao mercado acionário do país, que enfrenta um risco iminente de rebaixamento de status pelo MSCI. A notícia do possível downgrade já impactou o Índice Composto de Jacarta, que sofreu uma queda de 11,6%.

Pandu Sjahrir expressou confiança nos fundamentos das empresas indonésias, destacando que o objetivo do Danantara é atuar como um comprador estratégico em momentos de volatilidade. "Por que não seríamos compradores desses tipos de negócios? É nosso trabalho olhar, apoiar e comprar ótimas empresas", afirmou Sjahrir, ressaltando o papel do fundo como um estabilizador do mercado em um período de escrutínio por parte de provedores de índices globais. A Indonésia tem até abril de 2027 para implementar as reformas necessárias e evitar a reclassificação para um status de mercado "standalone", o que poderia levar à exclusão de suas ações dos índices do MSCI.

Criação de Valor Econômico em Foco

A estratégia de investimento do Danantara difere da busca por retornos puramente comerciais. Pandu Sjahrir enfatiza a criação de "valor econômico", com foco em projetos que atuem como multiplicadores econômicos significativos e permaneçam dentro do custo de capital. Essa abordagem reflete a estrutura multifacetada do fundo, que inclui gestão de ativos, gestão de investimentos, o Fundo de Gestão de Desenvolvimento Danantara (DDMF) e a Danantara Resources Indonesia. O DDMF, em particular, tem um forte mandato social, direcionando capital de longo prazo para projetos de infraestrutura nacional com alto retorno social, mesmo que o retorno comercial imediato seja menor, como o projeto da Grande Muralha Marítima no norte de Java e um programa de gaseificação de carvão.

Digitalização e Controle Estatal

A Danantara Resources Indonesia, a ser lançada integralmente em janeiro, centralizará a exportação de recursos naturais como carvão, óleo de palma e ferro-ligas através de uma plataforma digital. Embora a iniciativa vise otimizar a exportação e o reporte, ela também gerou apreensão entre analistas. A decisão, anunciada em maio pelo presidente Prabowo Subianto, levanta preocupações sobre o crescente controle estatal na economia. Analistas como Dedi Dinarto, da FGS Global, alertam que a introdução de novos mecanismos de controle estatal sobre ativos estratégicos pode minar a confiança dos investidores, especialmente em um cenário de pressão sobre a rupia e mercado de ações enfraquecido.

Aprendizado e Capital Humano

O Danantara também busca fortalecer parcerias e investir em capital humano. Um exemplo é o investimento de US$ 250 milhões na HighPeak Energy, uma produtora de petróleo e gás do Texas. Essa colaboração tem como objetivo aprender sobre tecnologias de shale, pouco exploradas na Indonésia, e transferir esse conhecimento ao país. "Se pudermos ter alguma proteção contra perdas, seremos pagos para aprender", declarou Sjahrir. O fundo também tem feito contratações estratégicas, trazendo executivos de peso do GIC de Singapura para liderar sua cobertura de mercado privado global, com o objetivo de atrair e desenvolver talentos para a Indonésia. Atualmente, o Danantara conta com cerca de 500 funcionários.

Perguntas no Horizonte

Apesar dos desafios inerentes à gestão de um fundo soberano em um mercado sob escrutínio, Pandu Sjahrir demonstra entusiasmo com seu trabalho. A promessa de investimento de US$ 5 bilhões é um passo significativo, mas o sucesso a longo prazo dependerá da capacidade da Indonésia de implementar as reformas exigidas pelo MSCI e de convencer investidores globais sobre a solidez de seus fundamentos econômicos. A dualidade entre a busca por valor econômico e a percepção de controle estatal continuará a ser um ponto de atenção para o mercado. O mercado asiático, em geral, observa atentamente o desenrolar desta situação, pois o desempenho da Indonésia pode influenciar a percepção de risco e as decisões de investimento em outros mercados emergentes da região.

A estratégia do Danantara de intervir com capital substancial em um momento crítico sinaliza um compromisso com o desenvolvimento interno, mas os próximos meses serão cruciais para determinar se essa aposta será suficiente para reverter a tendência de desconfiança e garantir um lugar mais estável no cenário financeiro global.

Com reportagem de Brazil Valley

Source · Fortune