O Fundo Monetário Internacional (FMI), em sua atualização de outubro de 2024 do relatório Perspectivas da Economia Mundial (World Economic Outlook), projetou que a economia espanhola manterá um ritmo de crescimento superior ao da zona do euro por um período contínuo de onze anos, estendendo-se até 2031. O desempenho notável da Espanha em relação ao bloco europeu, no entanto, contrasta com a persistência de um elevado nível de desemprego — um desafio estrutural que as projeções indicam não ser resolvido no horizonte analisado.

Segundo os dados do relatório, o crescimento do PIB espanhol em 2025 foi de 2,6% — mais que o dobro dos 1,2% projetados para a zona do euro no mesmo ano. O FMI esperava que esse diferencial diminuísse gradualmente: a Espanha desaceleraria para 2,5% em 2026 e 1,8% em 2027, enquanto a zona do euro cresceria 1,1% em 2026 e 1,2% em 2027. Para o longo prazo, as projeções indicavam crescimento anual de 1,8% para a Espanha em 2028, seguido de 1,7% nos três anos subsequentes até 2031. Para a zona do euro, a expansão esperada era de 1,3% em 2028, 1,2% em 2029 e 1,1% em 2030 e 2031.

Desafios na Inflação e no Emprego

No que diz respeito à inflação, o FMI projetava uma taxa média de 3,7% para a Espanha em 2024, com moderação para 2,7% em 2027 — ligeiramente acima dos 2,6% previstos para a zona do euro no mesmo ano. A partir de 2028, esperava-se que a inflação em ambos os cenários se estabilizasse em torno de 2%.

O crescimento econômico robusto projetado para a Espanha deveria permitir uma redução na taxa de desemprego para 9,8% em 2026, queda em relação aos 10,5% registrados em 2025. Contudo, essa melhora parece ser pontual: o desemprego deve se estabilizar em 9,8% em 2027 e pode subir para 9,9% nos dois anos seguintes, aproximando-se novamente de 10% ao final do horizonte de projeções. Em contraste, a zona do euro deve continuar a reduzir gradualmente seu desemprego, com projeção de taxa inferior a 6% até 2031.

Finanças Públicas em Vista

Em termos de finanças públicas, as projeções do FMI indicavam que o déficit espanhol fecharia 2024 em 2,4% do PIB — estável em relação ao ano anterior e muito abaixo do pico de 10% registrado em 2020. Esperava-se uma redução gradual nos anos seguintes, atingindo 2,3% em 2027, 2,2% em 2028 e 2029, e cerca de 2,1% até 2031.

A dívida pública espanhola, que havia superado 100% do PIB em anos recentes, deveria cair abaixo desse patamar em 2024, atingindo 97,6% do PIB. O FMI projetava uma redução contínua, com a dívida alcançando 89,4% do PIB em 2031 — o menor índice desde 2012.

Implicações para a Espanha e a Zona do Euro

A capacidade da Espanha de sustentar um crescimento superior ao da zona do euro por mais de uma década sugere resiliência e dinâmica econômica interna positivas, possivelmente impulsionadas pelo desempenho de setores específicos, políticas de investimento e adaptação a choques externos. No entanto, a discrepância contínua na taxa de desemprego em relação à média europeia levanta questões sobre a eficácia das políticas de emprego e a estrutura do mercado de trabalho espanhol.

Enquanto a zona do euro como um todo caminha para uma convergência em termos de desemprego, a Espanha pode enfrentar dificuldades para integrar plenamente sua força de trabalho, mesmo em um cenário de crescimento favorável. Isso tem implicações para a coesão social e para a capacidade do país de aproveitar plenamente os dividendos de seu crescimento econômico. A análise do FMI destacava a necessidade de políticas direcionadas para a criação de empregos de qualidade e a redução do desemprego estrutural.

O Futuro do Emprego Espanhol

A persistência de uma taxa de desemprego acima de 9% até 2031, mesmo com crescimento econômico acima da média, aponta para questões estruturais no mercado de trabalho espanhol. As projeções sugerem que, embora o crescimento contribua para a criação de vagas, ele pode não ser suficiente para absorver toda a mão de obra disponível ou para reduzir significativamente o desemprego de longa duração ou juvenil.

A capacidade de a Espanha reduzir sua taxa de desemprego para níveis mais próximos à média da zona do euro dependerá de reformas estruturais eficazes e da adaptação da economia a novas realidades globais e tecnológicas. O cenário de crescimento sustentado, mas com desemprego persistente, exige acompanhamento atento das políticas implementadas nos próximos anos.

A análise do FMI sobre a economia espanhola até 2031 oferece um panorama de crescimento robusto, mas com um desafio notório no mercado de trabalho. A capacidade de o país superar essa dualidade será crucial para seu desenvolvimento sustentável e para a melhoria da qualidade de vida de seus cidadãos.

Com reportagem de Brazil Valley

Source · Forbes España