O grupo italiano Green Arrow Capital anunciou nesta segunda-feira a venda da totalidade de sua participação na rede Alice Pizza S.p.A. A operação envolve o repasse do controle para o Made in Italy Fund II, em um consórcio que inclui o Capdesia Group e outros coinversores. A saída ocorre através do fundo Taste of Italy, que detinha 70% da companhia, enquanto os fundadores Luna, Lorenzo e Domenico Giovannini detinham os 30% restantes.
O fechamento do negócio está previsto para o início de setembro de 2026. A transação encerra um ciclo estratégico onde o fundo de private equity atuou diretamente na profissionalização da gestão e na expansão internacional da marca, consolidando-a como um player de destaque no segmento de fast casual na Europa.
Consolidação do modelo fast casual
A Alice Pizza atingiu um patamar de escala relevante com 231 estabelecimentos, concentrando 220 unidades na Itália, com forte presença em centros como Roma e Milão. A estratégia de crescimento sob a gestão da Green Arrow Capital equilibrou a operação direta com um modelo robusto de franquias, que hoje representa cerca de 50% da rede total.
Além do mercado doméstico, a empresa iniciou uma internacionalização cautelosa, estabelecendo 11 pontos em países como França, Espanha, Malta, Hong Kong e Estados Unidos. Esse movimento de expansão geográfica foi fundamental para elevar a percepção de valor da marca, transformando uma rede regional em um ativo com apelo global para investidores especializados em bens de consumo.
Dinâmica financeira e eficiência operacional
Em termos de performance financeira, a rede demonstrou solidez ao registrar receitas superiores a 115 milhões de euros no último exercício, considerando o faturamento consolidado da rede e das franquias. O EBITDA de 12,6 milhões de euros, que representa uma margem de 20% sobre as receitas líquidas, reflete uma operação eficiente e com controle rigoroso de custos, fatores que atraíram o interesse do Made in Italy Fund II.
A estratégia de saída da Green Arrow Capital reforça a tese de que o setor de alimentação exige, além de qualidade do produto, uma estrutura organizacional capaz de sustentar o crescimento em múltiplos mercados. A assessoria financeira ficou a cargo do Houlihan Lokey, enquanto a due diligence foi conduzida pela PwC, evidenciando a complexidade da transação.
Impacto para o ecossistema de investimentos
O setor de alimentos na Itália tem se tornado um campo fértil para fundos de private equity focados em marcas com DNA local e potencial de escala. A entrada de novos investidores como a Capdesia sugere uma continuidade na estratégia de expansão, possivelmente mirando mercados onde a marca ainda possui baixa penetração, mas alto potencial de demanda por produtos de conveniência de qualidade.
Para o ecossistema brasileiro, o caso serve como um estudo de caso sobre o ciclo de vida de investimentos em redes de alimentação. A transição entre fundos demonstra como o capital privado consegue profissionalizar marcas familiares, preparando-as para rodadas sucessivas de crescimento ou consolidação por grupos maiores.
Perspectivas para a nova gestão
O principal desafio dos novos proprietários será manter a qualidade operacional enquanto escalam a marca em mercados internacionais competitivos. A manutenção da essência da Alice Pizza será testada à medida que a rede enfrentar concorrência mais agressiva fora da Itália.
Observar como o Made in Italy Fund II gerenciará o balanço entre as unidades próprias e as franquias será essencial para entender o próximo estágio de maturação da companhia. A transição de liderança, que deve ocorrer nos próximos meses, definirá o ritmo da expansão global da rede.
O movimento de venda da Alice Pizza ilustra a vitalidade do mercado de capitais voltado ao setor de consumo na Europa, onde a especialização em nichos de alimentação tem atraído volumes expressivos de capital. A transição para novos sócios agora coloca à prova a resiliência do modelo de negócio diante de metas de crescimento mais ambiciosas.
Com reportagem de Brazil Valley
Source · Forbes España
