A onda conservadora no Senado e o avanço da candidatura de direita sobre Lula entregaram exatamente o que o mercado financeiro esperava: uma reprecificação imediata e eufórica dos ativos brasileiros. O dólar spot afundou de R$ 5,21 na sexta-feira para R$ 4,98 na abertura desta segunda-feira, uma queda de 4,5%. Os juros longos fecharam com deságio de 100 pontos base, e a Bolsa de valores, medida pelo Ibovespa, subia 8% no final da manhã. A percepção de um aumento da probabilidade de retorno à sanidade fiscal, com a consolidação de um espectro político mais alinhado a práticas econômicas ortodoxas, disparou uma onda de otimismo.

O movimento beneficiou especialmente os papéis mais sensíveis à queda dos juros longos e as empresas com alto endividamento, que agora veem um cenário mais favorável para a reestruturação de suas dívidas e a melhora de suas margens operacionais. Um gestor ouvido pela reportagem resumiu o sentimento: “O mercado está precificando a possibilidade de o País ficar livre do PT por um bom tempo, o que pode significar um ajuste da economia. Qual é o valor disso? Enorme.” A magnitude da reação levou a B3, a operadora da bolsa brasileira, a alterar o limite de alta do Ibovespa de 10% para 13%, uma medida que alguns interpretaram como uma mensagem subliminar sobre o potencial de valorização.

Otimismo e Reprecificação

A euforia se traduziu em altas expressivas em diversos setores. Magazine Luiza disparou 25%, Cosan subiu 21%, XP avançou 25% e Cyrela, 22%. No setor de locação de veículos, Movida e Localiza registraram altas de 23% e 20%, respectivamente, impulsionadas pela expectativa de desmonte de posições vendidas (shorts) por parte de investidores que apostavam na queda dos preços. Outras ações de peso, como Banco do Brasil, BTG, Lojas Renner, RD e Vivara, também figuraram entre as preferidas dos gestores. A expectativa é que papéis de empresas com forte fluxo de caixa e benefícios com a queda de juros, como Petrobras e Itaú, também se beneficiem do fluxo externo.

Antecipação e Estratégias de Investimento

Gestores de ações já vinham aumentando sua exposição à Bolsa e a empresas mais sensíveis a uma queda de juros nas semanas anteriores, à medida que a candidatura de direita ganhava força nas pesquisas. Contudo, a cautela predominava, com muitos montando estruturas de opções no Ibovespa que permitiam lucrar com a alta do índice até um certo patamar, sem apostas direcionais muito arriscadas. A forte alta do EWZ, um ETF (fundo de índice negociado em bolsa) que replica o desempenho das ações brasileiras nos EUA, após o resultado da eleição, já sinalizava a direção do mercado.

Projeções e Setores Favoráveis

O Morgan Stanley elevou sua projeção para o Ibovespa a 215 mil pontos em seu cenário-base, com potencial de chegar a 250 mil pontos caso a mudança na política econômica se consolide. O banco destacou o setor financeiro como o de melhor relação risco-retorno, com recomendações específicas para XP, BTG, B3 e Nubank. No câmbio, a projeção é de que o dólar possa atingir R$ 4,50 no primeiro semestre de 2027, indicando uma valorização significativa do real.

Cautela Pós-Euforia

Embora o otimismo seja palpável, líderes empresariais pedem cautela. Ricardo Lacerda, CEO do BR Partners, enfatizou a necessidade de contribuição de todos para tirar o país do "buraco" e alertou que a queda dos juros reprecificará tudo, mas que o cenário não é fácil e muitas mudanças estruturais são necessárias para equilibrar o orçamento. Marcos Falcão, CEO do IRB, ecoou o sentimento, prevendo uma "euforia enorme nos mercados" seguida por um período de avaliação da direção futura da economia.

Com reportagem de Brazil Valley

Source · Brasil Journal Tech