A gestora espanhola Encomenda Capital Partners anunciou o lançamento de um novo fundo de €50 milhões, batizado de Mestral Ventures. O veículo tem um mandato claro: adquirir o controle de pequenas e médias empresas que enfrentam um desafio de sucessão geracional.

A tese, segundo reportagem da Forbes España, é uma espécie de private equity focado no segmento médio-baixo, um nicho frequentemente ignorado por grandes gestoras. Liderado por Ernest Sánchez, Marc Borrell e Jared Gil, o fundo não busca a próxima startup disruptiva, mas sim negócios sólidos e com alto potencial de crescimento que precisam de um choque de modernização para saltar ao próximo patamar.

O playbook da modernização

A estratégia do Mestral Ventures é cirúrgica. O plano é construir um portfólio de 10 a 12 empresas de setores tradicionais, como indústria, distribuição especializada, serviços B2B e logística. O critério de seleção busca companhias com Ebitda inicial entre €800 mil e €3 milhões, em que o fundo possa alocar entre €5 milhões e €10 milhões por transação.

Após cada aquisição, a gestora implementará um plano de criação de valor de 100 dias. Os pilares são três: transformação tecnológica para digitalizar operações, profissionalização da gestão para escalar a governança e um plano de internacionalização para expandir mercados. O objetivo final é explícito: multiplicar o Ebitda das companhias investidas.

A aposta no negócio tradicional

O movimento da Encomenda Capital Partners ilumina uma oportunidade estrutural presente em muitas economias maduras. Há uma vasta gama de empresas lucrativas, fundadas há décadas, cujos donos se aproximam da aposentadoria sem um plano de sucessão claro. São negócios com produtos validados e clientes fiéis, mas que operam com tecnologia e processos defasados.

Para esses fundadores, a venda para um fundo como o Mestral representa uma saída de capital com a garantia de que o legado será profissionalizado, e não simplesmente descontinuado. Para a gestora, a aposta é que o maior retorno não está em criar algo do zero, mas em destravar o valor latente em negócios que já funcionam. É uma tese que aposta mais na execução e menos na disrupção, focando em otimizar o que já existe.

Enquanto o capital de risco tradicional persegue o crescimento exponencial de startups, o Mestral Ventures faz uma aposta sóbria: a de que a modernização de negócios estabelecidos pode ser um caminho tão ou mais rentável. É um modelo que encontra eco em qualquer mercado com uma base industrial e de serviços consolidada, onde a transição geracional é um desafio crítico e, muitas vezes, uma oportunidade de investimento.

Com reportagem de Brazil Valley

Source · Forbes España