A Telefónica Audiovisual Digital (TAD), braço responsável pela plataforma Movistar Plus+, registrou um lucro líquido de 15,7 milhões de euros em 2025, representando uma retração de 77,6% em comparação aos 70,2 milhões de euros alcançados em 2024. O resultado reflete o impacto direto de uma provisão de 65,9 milhões de euros destinada a um plano de demissões coletivas, o chamado ERE, firmado no final de dezembro do ano passado.

Embora o lucro tenha sofrido uma queda expressiva, a receita da companhia manteve-se resiliente, totalizando 1.950,5 milhões de euros, um patamar praticamente idêntico ao do exercício anterior. Segundo dados do Registro Mercantil, a maior parte desse montante provém de transações internas com empresas do grupo Telefónica, ligadas à distribuição e venda de conteúdos para a plataforma.

O impacto da reestruturação trabalhista

A queda no lucro não é um reflexo de uma falha operacional na oferta de produtos, mas sim de uma decisão estratégica de gestão de capital humano. O aumento de quase 3% nos gastos de exploração, que somaram 1.951 milhões de euros, foi majoritariamente impulsionado pelo custo do plano de desligamento de até 245 funcionários. Esse movimento visa adequar a estrutura da empresa a um mercado de mídia cada vez mais digital e automatizado.

Vale notar que, apesar da redução no quadro, a média anual de funcionários manteve-se estável em cerca de 831 pessoas. A assinatura do II Convenio Coletivo, com vigência até 2030, sinaliza a intenção da companhia de criar uma organização mais flexível e preparada para os desafios de um setor em constante transformação tecnológica.

Dinâmicas de receita e crescimento de base

Um ponto que merece atenção é a divergência entre o crescimento da base de clientes e a estagnação da receita. Em 2025, a Movistar Plus+ expandiu seu número de assinantes em 7,9%, chegando a 3,8 milhões, mas esse aumento não se traduziu proporcionalmente no faturamento bruto. Isso sugere um desafio persistente na monetização de novos usuários em um mercado saturado e altamente competitivo.

Por outro lado, o segmento publicitário apresentou um desempenho positivo, com as vendas saltando de 67,3 milhões para 75,9 milhões de euros. Esse crescimento indica que a otimização dos espaços publicitários, mencionada como pilar para 2026, está começando a surtir efeito, compensando parcialmente a pressão sobre as margens operacionais do negócio principal.

Estratégia de conteúdo e riscos financeiros

Para o próximo ciclo, a TAD aposta na manutenção de conteúdos premium e na renovação de direitos esportivos como principais diferenciais competitivos. A empresa mantém uma postura cautelosa quanto a instrumentos financeiros de proteção cambial, tendo optado por não realizar coberturas no fechamento de 2025, alegando ausência de condições de mercado favoráveis para a aquisição de direitos audiovisuais estrangeiros.

A integração com outros operadores e a aposta em produção própria continuam sendo os eixos centrais da tese da companhia. O objetivo é claro: manter a relevância tecnológica e editorial, mesmo em um cenário onde a eficiência de custos se tornou a prioridade absoluta após o impacto do plano de demissões.

Perspectivas para o mercado de streaming

A sustentabilidade do modelo de negócio da Movistar Plus+ dependerá da capacidade de transformar o crescimento da base de assinantes em receita recorrente mais robusta. A transição para uma estrutura organizacional mais enxuta é um passo necessário, mas o mercado observará atentamente se a redução de pessoal comprometerá a qualidade da produção e a agilidade na entrega de inovações tecnológicas.

A longo prazo, o sucesso dependerá menos de reestruturações de pessoal e mais da capacidade de adaptação aos novos hábitos de consumo audiovisual. A empresa se posiciona para um futuro mais competitivo, mas as margens apertadas de 2025 servem como um lembrete do custo elevado para manter a liderança em um setor que exige investimentos massivos em conteúdo.

O cenário para 2026 permanece em aberto, com a companhia buscando equilibrar a austeridade financeira com a necessidade de manter o status de plataforma premium no mercado espanhol. A evolução das receitas publicitárias será, provavelmente, o indicador mais importante para medir a eficácia da nova estratégia comercial.

Com reportagem de Brazil Valley

Source · Forbes España