A MSW Capital, gestora pioneira no modelo de Corporate Venture Capital (CVC) no Brasil, anunciou o lançamento do seu quinto fundo, o BB Ventures 2, elevando o montante total sob sua gestão para R$ 540 milhões. O novo veículo, que conta com capital comprometido de R$ 115 milhões, mantém a parceria estratégica com o Banco do Brasil e reafirma a aposta da casa na integração entre grandes corporações e o ecossistema de inovação.

Segundo reportagem do InfoMoney, a gestora busca ajustar sua tese para incorporar investimentos em inteligência artificial e uma flexibilidade maior para rodadas Série B. A mudança marca uma transição na trajetória da MSW, que deixa de atuar estritamente como uma boutique para se posicionar como uma gestora de médio porte no mercado nacional.

A evolução do modelo CVC

Fundada nos anos 2000 por Richard Zeiger e Moises Swirski, a MSW Capital consolidou-se ao provar que o valor do CVC reside menos no cheque e mais na capacidade de conectar startups aos canais e expertise das corporações parceiras. O modelo, que na última década era visto com ceticismo, tornou-se um pilar fundamental para o fomento de novos negócios no país.

A estratégia de longo prazo da gestora reflete essa visão de valor intangível. Ao longo de seus cinco fundos, a MSW acumulou casos de sucesso como a integração da Payfy aos produtos do Banco do Brasil e o crescimento de empresas como SpeedBird e Tidewise. A abordagem demonstra que o sucesso de uma investida depende, em grande parte, da sinergia operacional que a corporação parceira consegue oferecer desde os primeiros passos da startup.

Ajustes na tese de investimento

O lançamento do BB Ventures 2 introduz dois movimentos táticos importantes. O primeiro é uma atenção redobrada à inteligência artificial, que, segundo os sócios, deixou de ser uma tendência de mercado para se tornar uma necessidade estrutural. O segundo é a abertura para rodadas Série B, permitindo que a gestora acompanhe o crescimento das empresas em momentos onde o suporte do banco pode ser decisivo para a escala.

Os cheques previstos variam entre R$ 5 milhões e R$ 15 milhões, com possibilidade de atingir R$ 25 milhões em cenários específicos. Apesar da flexibilidade, os sócios reforçam que a essência do fundo permanece no early stage. A lógica é clara: corporações parceiras conseguem influenciar positivamente o desenho do produto em fases iniciais, enquanto em estágios tardios a participação do investidor tende a se tornar mais passiva, o que contraria a filosofia ativa da MSW.

Implicações para o ecossistema

Para o mercado de venture capital brasileiro, o movimento da MSW sinaliza uma maturidade do setor de CVC. A capacidade de transitar entre o early stage e rodadas mais avançadas, mantendo o suporte estratégico, sugere que as corporações brasileiras estão aprendendo a utilizar o capital de risco não apenas como uma alocação financeira, mas como uma ferramenta de inovação aberta e ganho de eficiência operacional.

Para as startups, o cenário aponta para uma maior seletividade. O capital está disponível, mas a exigência por sinergia real com a corporação parceira tende a crescer, forçando fundadores a buscarem investidores que ofereçam mais do que liquidez financeira. A integração de IA e a capacidade de escala em Série B colocam a MSW em uma posição de observadora privilegiada das próximas ondas de inovação no país.

Perspectivas e desafios futuros

O grande desafio para a MSW agora é escalar sua metodologia de gestão sem perder a proximidade que define seu sucesso atual. O aumento do portfólio para 20 investidas, distribuídas em diferentes estágios de desenvolvimento, exigirá uma governança rigorosa para garantir que a promessa de valor intangível seja entregue a todas as empresas do portfólio.

O mercado acompanhará de perto se a incursão em Série B trará os resultados esperados ou se a complexidade inerente a esse estágio exigirá novas adaptações na estrutura da gestora. A trajetória da MSW, marcada por ciclos completos de investimento e desinvestimento, sugere que a casa possui o fôlego necessário para navegar essa nova fase de expansão.

Com reportagem de [Brazil Valley](/categoria/Venture Capital)

Source · InfoMoney