A indústria de pagamentos na Europa está projetada para alcançar uma receita de US$ 408 bilhões (aproximadamente € 365 bilhões) até 2030. Este valor representa um crescimento anual composto de 5%, segundo o estudo ‘Global Payments Report 2026’ do Boston Consulting Group (BCG). No ano passado, o setor europeu gerou US$ 315 bilhões (€ 281,5 bilhões). Globalmente, as receitas de pagamentos, que totalizaram cerca de US$ 2 trilhões em 2025, deverão chegar a aproximadamente US$ 2,6 trilhões em 2030, com uma taxa de crescimento anual composta de 5%. Essa moderação em relação aos 7% registrados nos seis anos anteriores reflete uma mudança nos impulsionadores do crescimento.

Fatores de Crescimento e Pressões no Setor

O relatório do BCG aponta que os fatores que sustentaram a expansão do setor nos últimos anos estão em transição. As receitas diretamente ligadas a transações crescerão 6% ao ano até 2030, superando o ritmo geral do mercado. No entanto, o impulso gerado por taxas de juros e a migração do dinheiro em espécie para meios digitais em economias maduras tende a diminuir. A maior parte das novas receitas virá, portanto, da atividade transacional e dos serviços associados ao movimento de dinheiro. Inovações como pagamentos instantâneos, instrumentos de pagamento tokenizados e inteligência artificial (IA) são esperadas para expandir as capacidades da infraestrutura financeira.

Por regiões, Oriente Médio e África deverão crescer cerca de 8% ao ano, e a América Latina em torno de 7%, impulsionados pela digitalização de pagamentos. Europa, América do Norte e Ásia-Pacífico avançarão aproximadamente 5% ao ano. Paralelamente, o estudo destaca uma pressão crescente sobre o desempenho econômico do setor. Os custos operacionais aumentaram 9% ao ano nos últimos três anos, enquanto as receitas cresceram apenas 7%, resultando em um apalancamento operacional negativo de -2%. Muitas empresas de pagamentos estão sendo negociadas cerca de 25% abaixo de suas médias de avaliação de longo prazo, e fechar essa lacuna poderia adicionar cerca de US$ 500 bilhões em capitalização de mercado ao setor.

A Ascensão dos Pagamentos Instantâneos e a Interoperabilidade

O relatório corrobora que a expansão dos sistemas de pagamento em tempo real faz parte de uma tendência mais ampla rumo a uma maior autonomia das infraestruturas financeiras. Atualmente, 137 países oferecem sistemas de pagamento instantâneo 24 horas por dia, com participação pública significativa em muitos casos. Redes nacionais e regionais ganham escala, canalizando uma parcela crescente das transações. Essa evolução amplia as alternativas para pagamentos comerciais e transfronteiriços, podendo reduzir tempos de processamento e conciliação. Contudo, também configura um ecossistema mais fragmentado, exigindo maior conexão entre os sistemas.

Na Europa, essa tendência se alinha ao desenvolvimento do euro digital e ao impulso por uma infraestrutura de pagamentos menos dependente de sistemas de cartões não europeus e de formas de dinheiro digital atreladas ao dólar. "A expansão dos pagamentos instantâneos está dando a governos, empresas e consumidores mais alternativas para mover dinheiro através de infraestruturas nacionais e regionais com uma escala cada vez maior", afirma Carlos Bravo, diretor do BCG e responsável por Pagamentos na Espanha. "À medida que este ecossistema se diversifica, a interoperabilidade adquire um papel decisivo, porque o valor destas redes dependerá também da sua capacidade de se conectarem entre si e oferecerem alcance em pagamentos comerciais e transfronteiriços sem transferir essa complexidade ao usuário."

O Papel da Inteligência Artificial e o Futuro do Mercado

A inteligência artificial (IA) emerge como um fator chave na expansão das capacidades da infraestrutura financeira. O uso de IA pode otimizar processos, personalizar serviços e melhorar a segurança das transações. A tokenização de instrumentos de pagamento também promete revolucionar a forma como os dados e os ativos são gerenciados, abrindo novas possibilidades para modelos de negócios e a eficiência operacional.

Apesar das projeções de crescimento, o setor enfrenta desafios significativos. A pressão sobre as margens operacionais, a necessidade de investimentos contínuos em tecnologia e a fragmentação do ecossistema exigirão estratégias adaptativas. A busca por interoperabilidade entre diferentes sistemas de pagamento, incluindo os instantâneos e as novas moedas digitais, será crucial para o sucesso futuro. O mercado europeu, em particular, busca consolidar uma infraestrutura mais autônoma e menos dependente de players externos.

Implicações para o Ecossistema Europeu

O relatório do BCG sugere que o crescimento do setor de pagamentos europeu, embora robusto, será mais moderado do que em períodos anteriores. A digitalização e a adoção de novas tecnologias como IA e pagamentos instantâneos são motores essenciais. No entanto, a rentabilidade pode ser desafiadora, dada a pressão sobre os custos operacionais e a saturação de alguns vetores de crescimento, como a migração do dinheiro físico. A busca por maior capitalização de mercado, estimada em US$ 500 bilhões, dependerá da capacidade das empresas em inovar e otimizar suas operações.

A estratégia europeia de fortalecer infraestruturas de pagamento nacionais e regionais, com o desenvolvimento do euro digital como um pilar, indica uma ambição de soberania financeira. A interoperabilidade entre esses sistemas e com redes globais será fundamental para que o continente não fique isolado. A capacidade de conectar diferentes plataformas e oferecer uma experiência de usuário fluida, mesmo em transações transfronteiriças complexas, definirá o sucesso a longo prazo.

Perguntas em Aberto para o Futuro

Resta saber como a crescente fragmentação do ecossistema de pagamentos afetará a experiência do usuário final e a eficiência das transações. A interoperabilidade, embora reconhecida como crucial, ainda enfrenta obstáculos técnicos e regulatórios significativos. Além disso, a velocidade com que novas tecnologias como a IA serão integradas e monetizadas em larga escala ainda é uma incógnita.

A pressão sobre as margens operacionais também levanta questões sobre a sustentabilidade do modelo de negócios atual para muitas empresas. A capacidade de inovar e diversificar fontes de receita, além das transacionais, será vital. A avaliação do mercado, atualmente abaixo das médias históricas, pode ser um indicativo de que os investidores esperam um desempenho mais sólido e modelos de negócios mais resilientes.

O futuro do setor de pagamentos na Europa dependerá da habilidade de equilibrar inovação tecnológica com eficiência operacional e uma estratégia clara de interoperabilidade. A consolidação de infraestruturas nacionais e regionais, aliada ao avanço em pagamentos instantâneos e IA, promete transformar o cenário, mas os desafios de rentabilidade e fragmentação exigirão atenção contínua.

Com reportagem de Brazil Valley

Source · Forbes España