O cenário empresarial brasileiro atingiu um novo patamar de alerta no terceiro trimestre de 2026, com o número de empresas em recuperação judicial alcançando a marca histórica de 8.478. Este dado representa um aumento de 5,4% em relação ao trimestre anterior e um crescimento expressivo de 21,2% quando comparado ao mesmo período de 2025. Ao longo dos últimos 12 meses, 1.484 novas empresas ingressaram com pedidos de recuperação judicial, um reflexo da persistente dificuldade econômica que afeta o país. O Monitor RGF-BIZDOC, que acompanha a insolvência empresarial com base em aproximadamente 27 milhões de empresas, aponta que o estoque de companhias nessa situação tem aumentado consistentemente desde 2023, quando o número era de 4.678. A análise indica que o número de empresas que entram em recuperação judicial tem superado o das que conseguem sair dessa condição, evidenciando um problema estrutural em vez de um mero ciclo pontual. Embora o número de novos processos tenha registrado uma ligeira queda de 12,6% no terceiro trimestre em relação ao segundo, a quantidade de empresas envolvidas em recuperações judiciais continuou a crescer. Isso ocorre porque um único processo pode abranger diversas empresas de um mesmo grupo econômico. No período, 701 empresas passaram a figurar em recuperação judicial, enquanto apenas 269 saíram dessa situação, resultando em um saldo líquido positivo de 432 empresas a mais em recuperação, superando o acréscimo de 282 do trimestre anterior.

O Agronegócio Sob Pressão

Um dos setores que mais chama atenção no levantamento é o agronegócio. Ao final de setembro, o setor contabilizava 1.416 empresas em recuperação judicial, um aumento de 113 em relação a junho, o maior crescimento absoluto entre os segmentos analisados. A agropecuária apresenta a mais alta incidência proporcional de recuperações, com 2,01 empresas em recuperação para cada mil ativas, um índice 6,4 vezes superior à média nacional de 0,31. Essa métrica sugere que, embora outros setores possam ter um número absoluto maior de companhias em crise, a dificuldade é proporcionalmente mais disseminada entre os negócios do campo. O cultivo de soja é o segmento mais afetado dentro da agropecuária, com 675 empresas em recuperação judicial, quase metade do total do setor, e com 63 novas adições apenas no terceiro trimestre. A criação de bovinos para corte aparece em seguida, com 285 empresas, um aumento de 36 no período. Segundo Claudio Damasceno, sócio sênior da RGF BIZDOC, a pulverização do setor, que vai desde produtores rurais individuais até grandes corporações, e a exposição a variáveis macroeconômicas como flutuações de preços em dólar e juros altos, potencializam os impactos negativos.

Indústria e Pequenos Negócios em Ascensão

A indústria também figura entre os setores com alto número de empresas em recuperação judicial, encerrando setembro com 1.647 companhias, um aumento de 84 em relação ao trimestre anterior. A incidência no setor é de 0,75 empresa em recuperação para cada mil ativas, mais que o dobro da média nacional. O setor de Transporte e Logística registrou um dos maiores avanços percentuais, com o número de empresas em recuperação judicial subindo para 730, um acréscimo de 12,8% ou 83 companhias adicionais. No Comércio, o estoque atingiu 1.737 empresas, 67 a mais que em junho. A Construção Civil, por sua vez, apresentou estabilidade com 1.103 empresas, mas com uma incidência de 0,57 por mil, ainda acima da média. O levantamento também revela uma mudança significativa no perfil das empresas em dificuldade: enquanto as de grande porte mantêm uma incidência proporcionalmente maior, as micro e pequenas empresas registram o crescimento mais intenso. O indicador de incidência entre microempresas expandiu 173% desde o primeiro trimestre de 2023, e entre as pequenas, o crescimento foi de 80%. Em números absolutos, 1.731 microempresas e 1.358 pequenas empresas estão em recuperação judicial.

Distribuição Geográfica e Limites da Recuperação

A distribuição regional das recuperações judiciais também é heterogênea. São Paulo concentra o maior número absoluto de empresas em recuperação (2.293), mas com incidência abaixo da média nacional. Mato Grosso, por outro lado, lidera a incidência proporcional, com uma empresa em recuperação para cada mil ativas. Goiás (0,61), Pernambuco (0,51) e Rio Grande do Sul (0,47) também apresentam índices acima da média. O Paraná registrou o maior aumento absoluto no trimestre, com 88 novas empresas em recuperação. Em um terço dos processos iniciados entre 2023 e setembro de 2026, a recuperação judicial culminou em falência. Dos 4.807 processos acompanhados, 32,9% tiveram desfecho de falência. Outros 32% estavam em curso ou foram encerrados após cumprimento do plano. A taxa de conversão em falência, especialmente para empresas em recuperação há mais de três anos, evidencia os limites do instrumento como solução definitiva para a reestruturação empresarial. Desde 2023, aproximadamente 2.085 empresas saíram da condição de recuperação judicial e permaneceram ativas, embora isso não garanta a plena recuperação financeira.

Falências em Queda Trimestral, Mas Alta Anual

Os pedidos de falência apresentaram uma queda expressiva de 32,9% entre julho e setembro, totalizando 306 requerimentos. No entanto, essa redução trimestral não foi suficiente para reverter a tendência de alta acumulada no ano. De janeiro a setembro, foram registrados 1.143 pedidos de falência, um aumento de 10% em relação a 2025. Claudio Damasceno observa que, apesar da retração nas falências, os fatores econômicos que impulsionam a crise persistem. A inadimplência crescente, tanto de empresas quanto de pessoas físicas, cria um ciclo vicioso, agravado pela incerteza econômica. "Ou seja, eu vou pisar no freio, vou entrar em recuperação para me proteger porque eu não sei o que acontece nos próximos meses", explica. A inadimplência de clientes foi o principal motivo citado pelas empresas em recuperação, presente em 55% das justificativas, um aumento em relação ao ano anterior. O custo do crédito e os juros também se destacaram, citados em 16% dos casos. A queda de faturamento e demanda, problemas climáticos e dificuldades de endividamento e caixa também contribuíram para a situação. Juliana Strohl, da Kamino, adiciona que a falta de visibilidade do fluxo de caixa em tempo real e a exposição de erros de gestão pela IA antecipam a necessidade de recuperação judicial. A recuperação judicial, portanto, é um mecanismo de defesa em um ambiente de negócios cada vez mais volátil e desafiador.

Com reportagem de Brazil Valley

Source · InfoMoney