A noção de "moat" econômico, ou fosso competitivo, é um conceito fundamental para investidores, representando as vantagens duradouras que protegem uma empresa da concorrência. Tradicionalmente, esses fosso são construídos sobre pilares como propriedade intelectual, escala, ativos escassos ou produtos únicos. No entanto, a rápida evolução da inteligência artificial, especialmente com o surgimento de agentes autônomos, introduz uma nova variável que pode redefinir o que significa ter uma vantagem competitiva sustentável.
Esses novos agentes de IA, capazes de realizar tarefas complexas e buscar ativamente as melhores ofertas, têm o potencial de corroer o que podem ser chamados de "moats comportamentais". Estes se baseiam na tendência humana de procrastinar, esquecer, ou simplesmente evitar o esforço de comparar alternativas. A inércia do consumidor, a dificuldade em comparar apólices de seguro complexas, ou o esquecimento de cancelar assinaturas são exemplos de como a fricção e a complacência do cliente criam barreiras para concorrentes. A reação do mercado em setembro, com a queda das ações de empresas como Charles Schwab, Allstate e Planet Fitness após demonstrações de agentes de IA como o Muse da Meta, sinalizou essa preocupação. A possibilidade de um assistente incansável buscar constantemente melhores negócios para seus donos pode desestabilizar modelos de negócios que antes se apoiavam na falta de tempo ou na complexidade para o consumidor médio.
O Fricção como Barreira em Serviços Financeiros
O setor de serviços financeiros é um dos mais expostos à erosão dos moats comportamentais. Muitos consumidores mantêm seu dinheiro em contas com rendimentos inferiores ao mercado devido ao esforço percebido na transferência de fundos. Comparar opções de contas poupança, cartões de crédito ou produtos de investimento exige tempo e atenção, tarefas que a maioria das pessoas prefere adiar. Agentes de IA, por outro lado, podem realizar essas comparações de forma contínua e eficiente. A possibilidade de um agente de IA identificar e executar a troca para uma oferta mais vantajosa, sem o incômodo para o usuário, representa um desafio direto. Instituições como a Charles Schwab já demonstram preocupação, buscando controlar o acesso de agentes externos às contas de clientes e desenvolver suas próprias interfaces para sistemas de IA, limitando sua capacidade de ação. Essa cautela, embora justificada por razões de segurança, sublinha a percepção de que a fricção, antes uma aliada, pode se tornar um ponto fraco.
Comparação e Transparência na Era da IA
Outro tipo de moat comportamental que pode ser afetado é aquele baseado na dificuldade de comparação. Comparar apólices de seguro, por exemplo, vai além do prêmio inicial, envolvendo a análise de franquias, limites de cobertura e exclusões. Da mesma forma, planos de telecomunicações podem ter estruturas de preços e pacotes complexos. O esforço para decifrar esses detalhes pode levar consumidores a aceitar o "bom o suficiente". No entanto, agentes de IA não se cansam de analisar longas páginas de letras miúdas. Empresas como Kin Insurance e Insurify já estão se adaptando, criando ferramentas para facilitar a interação de agentes de IA com seus sistemas e a obtenção de cotações. Isso sugere um futuro onde a facilidade de acesso à informação e a clareza para os agentes de IA podem se tornar, paradoxalmente, uma nova forma de vantagem competitiva. A capacidade de ser a plataforma mais transparente e acessível para esses assistentes pode ser crucial.
O Fim do Esquecimento em Modelos de Assinatura
Modelos de negócio baseados em assinaturas são particularmente vulneráveis ao que se pode chamar de "moat do esquecimento". Quantos de nós já se depararam com cobranças recorrentes de serviços que não utilizamos mais? A inatenção do consumidor, combinada com a conveniência de não ter que cancelar ativamente, sustenta parte da receita dessas empresas. Estudos indicam que o atrito no processo de cancelamento pode dobrar as receitas de vendedores de assinatura. Agentes de IA poderiam mitigar significativamente essa fonte de receita, monitorando assinaturas, comparando-as com o uso e alertando os usuários. A queda nas ações da Planet Fitness após o lançamento do Muse exemplifica o receio dos investidores quanto ao impacto em negócios que dependem de membros que não cancelam ativamente. Contudo, empresas com propostas de valor fortes, como a Netflix, que oferece conteúdo exclusivo e desejado, podem resistir melhor. A IA pode facilitar o cancelamento, mas não pode recriar o conteúdo que um usuário realmente quer assistir, distinguindo um moat comportamental de um moat genuíno.
Reavaliando a Vantagem na Era da Busca Constante
Mesmo quando a comparação de preços e a troca de serviços são relativamente fáceis, o tempo e o esforço dedicados à busca pela melhor oferta definem um moat. A maioria das pessoas não monitora diariamente flutuações de preço em hotéis ou varejo. Agentes de IA, contudo, podem realizar essa vigilância constante. Empresas como Priceline já integram agentes que comparam destinos e preços. No varejo, Amazon e Walmart divergem em suas estratégias: o Walmart abre suas portas para agentes externos com um "Agent Gateway", enquanto a Amazon bloqueia agentes externos e desenvolve suas próprias ferramentas de IA. Essa divergência aponta para uma mudança fundamental: a interação primária com o cliente pode deixar de ser com o varejista e passar a ser com o agente de IA. Isso pode alterar o valor da publicidade, programas de fidelidade e a própria noção de "local padrão" para compras. A infraestrutura para essa nova realidade já está sendo construída, com empresas como Mastercard desenvolvendo soluções para que comerciantes disponibilizem seus produtos a agentes de IA.
O advento dos agentes de IA não anula os moats tradicionais. Propriedade intelectual, ativos físicos escassos ou experiências únicas e difíceis de replicar continuarão a ser barreiras significativas. Um produto patenteado não pode ser simplesmente comparado e substituído por um agente. Uma localização privilegiada ou uma licença de cassino limitada permanecem como vantagens tangíveis. A IA pode otimizar a busca por uma viagem, mas não pode replicar a experiência específica de um cruzeiro ou resort desejado. A distinção crucial reside em oferecer algo genuinamente difícil de duplicar, em vez de depender da inércia ou da complexidade para o consumidor. À medida que os agentes de IA se tornam mais sofisticados, a questão fundamental para as empresas será: qual parte da minha vantagem competitiva deriva de ser intrinsecamente melhor, e qual parte vem da falta de ação ou de busca por parte dos meus clientes? A resposta a essa pergunta determinará a resiliência e a sustentabilidade de muitos negócios na próxima década.
Com reportagem de Brazil Valley
Source · Fortune
