Cinco clubes ingleses conquistaram a Premier League, a FA Cup e a Copa da Liga desde 2000: Manchester United, Manchester City, Chelsea, Liverpool e o Leicester City. Deste grupo seleto, o Leicester é o elemento mais inesperado, um clube sem o glamour das grandes metrópoles, vindo do coração da Inglaterra. Após a inédita conquista da Premier League em 2016, o desempenho da equipe entrou em declínio, culminando em rebaixamentos sucessivos que o levaram à terceira divisão do futebol inglês. O atual presidente e proprietário, Aiyawatt Srivaddhanaprabha, colocou o clube à venda em agosto, com um preço pedido de £ 200 milhões (aproximadamente US$ 264 milhões). Em um cenário de valuations inflados para equipes esportivas, especialmente no futebol inglês, onde consórcios e celebridades disputam a aquisição de clubes, a precificação do Leicester se mostra um desafio. Embora tenha demonstrado capacidade de competir em alto nível, a restauração de suas glórias passadas exigirá um investimento substancial, que, segundo analistas, excede o valor real do clube. A questão que paira no ar é: haverá investidores dispostos a arcar com o custo e o risco inerentes a essa aquisição?
Um clube em queda livre
A inclusão do Leicester ao lado de gigantes como Manchester United e Liverpool em prospectos de venda pode parecer um exagero, mas reflete um passado recente de glórias inesperadas. No entanto, a realidade atual é de um clube que nunca se estabeleceu firmemente entre a elite. Durante a era da Premier League, o Leicester foi um exemplo clássico de "clube ioiô", alternando promoções à primeira divisão com rebaixamentos para a segunda. O ápice de sua história ocorreu há uma década. Após retornar à Premier League em 2014, a equipe surpreendeu o mundo ao conquistar o título na temporada 2015-16, com odds de 5.000 para 1 oferecidas pelas casas de apostas. A façanha, que quebrou a hegemonia de clubes de Manchester, Liverpool e Londres, garantiu ao Leicester uma vaga inédita na Liga dos Campeões. Lá, a equipe avançou até as quartas de final, uma performance notável. Contudo, a saída de seus principais jogadores, como N'Golo Kanté e Riyad Mahrez, para clubes como Chelsea e Manchester City, e uma gestão financeira questionável após o título, levaram a um declínio gradual. O rebaixamento em 2023 e, posteriormente, a dedução de seis pontos em 2026 por violação de regras financeiras, selaram a queda para a League One, a terceira divisão. Poucas semanas após a punição, o CEO da King Power, Srivaddhanaprabha, anunciou a venda do clube.
O preço pedido e a realidade do mercado
O argumento central para o investimento no Leicester reside em sua história e herança cultural. O prospecto de venda destaca que a cidade de Leicester possui apenas uma equipe profissional, o que fortalece a base de fãs. O clube detém infraestrutura valiosa, incluindo um moderno estádio de 32.000 lugares e um centro de treinamento de ponta. Sua academia também tem boa reputação na formação de jovens talentos. Apesar desses ativos, especialistas como Kieran Maguire, da Universidade de Liverpool, expressam ceticismo quanto à obtenção do valor pedido. "Ficaria surpreso se Srivaddhanaprabha conseguisse algo perto de £ 200 milhões", afirmou Maguire. Relatos indicam que o vendedor inicialmente almejava cerca de £ 300 milhões. Para contextualizar, as vendas recentes de clubes em situações comparáveis, como Sunderland (2021) e Reading (2025), ambos comprados na League One, giraram em torno de £ 30 milhões e £ 25 milhões, respectivamente. Esses valores sugerem que a expectativa de Srivaddhanaprabha para o Leicester está significativamente acima do que o mercado tem demonstrado para clubes em reestruturação.
O caminho para a Premier League e os riscos envolvidos
A única via para a lucratividade no futebol inglês é a ascensão à Premier League. Os direitos de transmissão televisiva, distribuídos de forma relativamente equitativa, garantem uma receita substancial mesmo para as equipes que terminam na última posição. Na temporada 2024-25, por exemplo, o último colocado recebeu £ 109 milhões. No entanto, o acesso à elite é caro e incerto. Para o Leicester, o primeiro passo é sair da League One, o que, em teoria, deveria ser alcançável dada a disparidade de receita em relação aos outros clubes da divisão. Ainda assim, a adaptação a um nível de jogo diferente e a instalações básicas pode ser um obstáculo. Atualmente, após sete rodadas na temporada 2026-27, o Leicester ocupa a 14ª posição. Mesmo com a promoção, a Championship, a segunda divisão, apresenta desafios. A ânsia por chegar à Premier League leva a gastos imprudentes, com 13 dos 24 clubes da liga gastando mais em salários do que em receita total na temporada 2024-25, resultando em perdas combinadas de £ 436 milhões. Adam Sommerfeld, da Certus Capital, consultor em transações esportivas, aponta que a competição pela ascensão está mais acirrada do que nunca, com proprietários de clubes da Championship compartilhando acesso a dados e estratégias similares, dificultando a obtenção de vantagens marginais. A recuperação de clubes como Leeds United e Nottingham Forest, que levaram 15 anos para retornar à elite, ilustra a longa e árdua jornada que pode ser o caminho de volta.
Perguntas em aberto para investidores
O cenário para o Leicester é complexo. A entrada de mais investidores estrangeiros no futebol inglês intensifica a competição por clubes em níveis inferiores. As regras de fair play financeiro estão se tornando mais rigorosas, limitando a capacidade de financiamento dos proprietários. Além disso, a criação de um órgão regulador independente na Inglaterra promete maior escrutínio sobre a governança dos clubes. Embora o Leicester tenha rivalizado com os gigantes do futebol inglês recentemente, seu legado histórico não é suficiente para garantir o retorno financeiro necessário. O alto investimento exigido para recolocá-lo na Premier League sugere que o Sr. Srivaddhanaprabha terá que ajustar suas expectativas para concretizar a venda. A pergunta que resta é se um investidor visionário encontrará valor em um clube com um passado glorioso, mas um presente desafiador, e se estará disposto a apostar no longo prazo pela glória e pelo retorno financeiro.
Com reportagem de Brazil Valley
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