O início do ano fiscal de 2027 não se mostra promissor para as finanças do Tesouro dos Estados Unidos. Um relatório divulgado pelo Congressional Budget Office (CBO) indica que, em outubro de 2026, o governo federal acumulou um déficit estimado em US$ 409 bilhões, o que equivale a mais de US$ 100 bilhões por semana. Esse valor representa um aumento de US$ 125 bilhões em comparação com o déficit registrado no mesmo mês do ano anterior. Segundo o CBO, as receitas foram US$ 36 bilhões menores, enquanto as despesas aumentaram em US$ 89 bilhões em relação a outubro de 2025. O CBO atribuiu parte desse aumento a deslocamentos no calendário de pagamentos federais, que normalmente ocorreriam em 1º de novembro, mas foram antecipados para outubro em ambos os anos devido ao fato de a data cair em um fim de semana. Essa escalada do endividamento ocorre após uma reestruturação da dívida nacional promovida pelo Tesouro durante o verão americano. Críticos, como o investidor Scott Bessent, questionaram a eficácia da estratégia, que alguns descreveram como "pagar a hipoteca com o cartão de crédito", uma analogia para a emissão de dívida de curto prazo para cobrir dívidas de longo prazo mais caras. A estratégia, conhecida informalmente como "Treasury twist", visa comprar de volta títulos de dívida de longo prazo com rendimentos mais altos e substituí-los por títulos de curto prazo com custos menores. Contudo, essa manobra não foi bem recebida pelos mercados. Especialistas como James Sullivan, co-chefe de pesquisa fundamental global do JPMorgan, alertaram que, embora possa funcionar por um tempo, "eventualmente o descompasso começa a se tornar mais óbvio". Recentemente, uma combinação de fatores, incluindo a postura firme do Federal Reserve sobre a inflação e a queda nas ações de empresas de inteligência artificial, contribuiu para a redução dos rendimentos de títulos de longo prazo e para a suavização da volatilidade, tornando o endividamento governamental mais barato a longo prazo. A trajetória fiscal dos EUA, no entanto, continua a ser um ponto de atenção para os chamados "debt hawks", que monitoram a sustentabilidade da dívida pública. O CBO informou que, no ano fiscal de 2026, o déficit atingiu 6,2% do PIB, um aumento em relação aos 5,8% do ano anterior. Essa porcentagem excede a média de 3,8% dos últimos 50 anos, sendo comparável apenas a oito períodos desde 1946, incluindo os anos de 2009-2012 e 2020, 2021, 2023 e 2024. O déficit total para o ano fiscal de 2026 foi de US$ 1,9 trilhão, sendo que US$ 1,14 trilhão foram destinados apenas ao pagamento de juros da dívida pública. A receita governamental totalizou US$ 5,4 trilhões, um aumento de US$ 169 bilhões em relação ao ano fiscal de 2025, impulsionado principalmente pela arrecadação de impostos sobre a renda individual e folha de pagamento. Por outro lado, as despesas totais cresceram US$ 217 bilhões, em grande parte devido ao aumento dos gastos com Previdência Social (Social Security), Medicare e Medicaid. A situação fiscal dos EUA, marcada por um déficit crescente e uma estratégia de gestão da dívida sob escrutínio, levanta questões sobre a sustentabilidade econômica a longo prazo e pode ter repercussões no cenário financeiro global. Com reportagem de Brazil Valley
Source · Fortune
