O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, delineou uma ambição clara para os próximos anos de seu mandato: ampliar a ingerência da autoridade monetária sobre as distorções estruturais do mercado de crédito brasileiro. Em foco está uma particularidade do sistema de pagamentos nacional: a modalidade "à vista no crédito", que, na visão de Galípolo, cria uma zona cinzenta entre a infraestrutura de pagamentos e a concessão de crédito.

Durante o Fórum de Investimentos do Bradesco Asset, Galípolo explicou que o modelo brasileiro permite ao consumidor realizar uma compra como se fosse à vista, mas com o pagamento postergado para o vencimento da fatura. Esse intervalo temporal, que pode se estender por 28 a 32 dias, difere significativamente de mercados internacionais, onde a liquidação ocorre em cerca de dois dias. Essa peculiaridade brasileira, segundo o presidente, aproximou atividades que em outros sistemas são mais distintas: a infraestrutura de pagamentos e a oferta de crédito. Ele ressaltou a dificuldade em explicar o "à vista no crédito" para autoridades em Basileia, sede do Banco de Compensações Internacionais (BIS).

Análise do "À Vista no Crédito"

A dinâmica do "à vista no crédito" revela uma dualidade preocupante para os consumidores. Por um lado, consumidores com disciplina financeira podem utilizar o cartão, pagar a fatura integralmente e manter o dinheiro aplicado, potencialmente beneficiando-se dos juros. Por outro, aqueles que não conseguem quitar a fatura integralmente enfrentam custos de crédito substancialmente mais elevados, como o rotativo do cartão. Essa heterogeneidade de experiências e capacidades financeiras é um dos pontos centrais da preocupação de Galípolo, que vê uma necessidade de maior proteção ao consumidor e um aprimoramento das práticas de regulação macroprudencial no Brasil, que ainda se distancia das melhores práticas globais.

Agenda Ampliada para Além da Selic

A proposta de Galípolo sinaliza uma agenda do Banco Central que transcende a tradicional definição da taxa básica de juros (Selic). A autoridade monetária busca atuar em frentes que reduzam distorções na oferta e na contratação de crédito, reconhecendo que a experiência do cliente e a forma como o produto é ofertado podem ter um impacto maior do que o próprio custo do dinheiro. Em algumas modalidades de crédito, a sensibilidade ao preço é baixa, e a jornada do consumidor se torna um fator preponderante. Essa visão macroprudencial visa garantir que a expansão do crédito ocorra de forma mais responsável, sem negligenciar a capacidade de pagamento dos consumidores.

Endividamento e Concentração de Juros

O crescente endividamento das famílias brasileiras e a concentração em modalidades de crédito com juros elevados são outros focos de atenção para o Banco Central. Galípolo defende que o problema não reside unicamente no custo do crédito, mas também na arquitetura dos produtos financeiros e nos processos de contratação. A agenda do BC dialoga com iniciativas já em curso, como o estímulo ao uso de garantias para operações de crédito. O objetivo é facilitar o acesso a linhas de custo mais baixo e diminuir a dependência de modalidades emergenciais e mais caras, como o crédito rotativo e o crédito pessoal sem garantia. Essa direção busca aproximar o sistema financeiro brasileiro das práticas internacionais, integrando inovação, regulação e proteção ao consumidor.

Perguntas para o Futuro

Apesar da clareza na direção proposta, permanecem questões importantes sobre a implementação e o alcance das medidas. Como o Banco Central pretende efetivamente intervir nas estruturas de mercado que criaram essas distorções? Quais serão os prazos para a adoção de novas regulamentações e quais stakeholders serão mais impactados? A colaboração com o mercado, mencionada por Galípolo, será suficiente para superar resistências e alcançar os objetivos de longo prazo? A busca por um sistema financeiro mais equitativo e seguro no Brasil é um caminho complexo, que exigirá vigilância e adaptação contínuas.

A estratégia de Galípolo aponta para uma atuação mais proativa do Banco Central na moldagem do mercado de crédito, buscando um equilíbrio entre inovação financeira, estabilidade macroeconômica e proteção ao consumidor. O desafio reside em traduzir essa visão em ações concretas que promovam um ambiente de crédito mais saudável e acessível para todos os brasileiros.

Com reportagem de Brazil Valley

Source · Money Times