O JPMorgan identificou um conjunto de small e midcaps brasileiras que oferecem oportunidades pontuais de investimento, especialmente aquelas que demonstram crescimento consistente de receitas, forte geração de caixa e uma política de distribuição de dividendos atrativa. Essa seleção surge em um contexto em que esses segmentos de empresas negociam com desconto relevante em comparação às companhias de maior capitalização.
Em seu relatório global, o banco destacou cinco ações brasileiras com "excesso de dividend yield" — uma métrica que compara o retorno em dividendos com o rendimento de títulos públicos de longo prazo. Entre as empresas selecionadas estão a transportadora JSL (JSLG3), as incorporadoras Cury (CURY3), Plano & Plano (PLPL3), Direcional (DIRR3) e a construtora Moura Dubeux (MDNE3). Todas foram submetidas a uma triagem global e apresentaram dividendos acima da média, com crescimento positivo de vendas nos últimos três anos. Além dessas cinco, o JPMorgan incluiu separadamente a seguradora Porto (PSSA3) em sua carteira global de small e mid caps fora dos mercados desenvolvidos.
Oportunidades em Dividendos e Crescimento
O levantamento do JPMorgan detalha os retornos em dividendos das empresas selecionadas. A JSL lidera com um dividend yield de 29,6%, seguida pela Direcional com 26,7%. Plano & Plano, Moura Dubeux e Cury apresentam rendimentos de 22,1%, 21,5% e 16,6%, respectivamente. Esses números indicam um potencial de retorno significativo para investidores que buscam renda passiva, combinado com a perspectiva de valorização das ações.
O crescimento de vendas nos últimos três anos também é um fator-chave na seleção. A Plano & Plano registrou avanço de 42,8%, seguida pela Cury (27,7%) e pela JSL (25,6%), reforçando a tese de que as empresas selecionadas combinam geração de renda com expansão operacional.
Porto: Liderança e Rentabilidade
Além das empresas focadas em construção e logística, o JPMorgan incluiu a seguradora Porto (PSSA3) em sua carteira global de small e mid caps fora dos mercados desenvolvidos. A inclusão se justifica por sua liderança consolidada no segmento de seguros de automóveis, um retorno sobre patrimônio (ROE) superior a 20% e um crescimento considerado atrativo diante das atuais avaliações de mercado. A solidez financeira e a capacidade de gerar valor para os acionistas, mesmo em um cenário macroeconômico desafiador, posicionam a Porto como uma oportunidade relevante.
Contexto Macroeconômico e Descontos
Globalmente, o JPMorgan reitera que as small e mid caps continuam a oferecer uma tese de investimento atraente, especialmente em mercados desenvolvidos, devido a fortes descontos de valuation acumulados desde 2021 e fundamentos relativamente sólidos. No entanto, o banco alerta que a alta nos rendimentos dos títulos públicos de longo prazo tem diminuído a atratividade relativa das ações que pagam dividendos. O aumento da dívida pública e dos déficits fiscais em diversas economias elevou os prêmios exigidos pelos investidores em renda fixa, criando um ambiente menos favorável para uma reprecificação ampla dessas ações.
Apesar disso, a análise do JPMorgan sugere que a seleção criteriosa de ações com balanços sólidos, geração de caixa consistente e crescimento sustentável ainda pode gerar ganhos expressivos para investidores com foco no longo prazo e capacidade de avaliar a saúde financeira e o potencial de crescimento das companhias.
Com reportagem de Brazil Valley
Source · Money Times
