O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, reafirmou em 11 de março a defesa do atual regime de metas de inflação no Brasil, argumentando que o país deve evitar mudanças em um modelo que é amplamente adotado por economias globais. Em sua fala durante o Fórum de Investimentos da Bradesco Asset, Galípolo reconheceu a legitimidade de debates sobre o sistema, mas enfatizou que a experiência internacional deve servir como principal referência.

“É muito claro que o mundo inteiro hoje trabalha com um regime de metas, que é o que as autoridades monetárias trabalham com política monetária. Esse sistema deve ser preservado”, declarou o presidente da autoridade monetária. Segundo Galípolo, a discussão sobre alterações no regime deve ser pautada pela análise das trajetórias de outros países, considerando tanto os casos de sucesso quanto aqueles que enfrentaram dificuldades. “Tem um caminho que é fácil e óbvio: copiar o que está certo no resto do mundo e evitar o que deu errado”, pontuou.

A defesa do modelo ocorre em um contexto de maior complexidade para a convergência da inflação à meta de 3%. A ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) evidenciou que as expectativas de inflação permanecem acima do objetivo perseguido pelo Banco Central, enquanto choques de oferta e incertezas externas adicionam camadas de dificuldade ao cenário econômico.

Galípolo abordou o desafio adicional que o cenário atual impõe à política monetária, caracterizado pela coexistência de sinais de desaceleração da atividade econômica com expectativas de inflação em elevação. “O que torna este momento mais desafiador é você ter uma economia que dá sinais de desaceleração e as expectativas de inflação indo para cima”, observou. Ele ressaltou que a eficácia da política monetária não se resume à magnitude da taxa de juros, mas também ao período em que essa taxa permanece em patamar restritivo. “O que importa não é apenas a variação da taxa de juros, mas o período em que você está permanecendo com aquela taxa. É isso que vai fazer o efeito”, explicou.

Questionado sobre a expectativa dos investidores por sinais mais claros a respeito dos próximos passos da taxa Selic, Galípolo admitiu que o ambiente de incerteza eleva a demanda por previsibilidade. “Em um ambiente de tamanha incerteza, o mercado quer uma certeza para se agarrar. Quer que você diga o que vai fazer”, disse. No entanto, ele ponderou que a elevada incerteza do cenário econômico limita a capacidade de antecipar uma trajetória específica para os juros. Nesse sentido, defendeu uma comunicação transparente sobre a avaliação da economia, sem a necessidade de oferecer garantias sobre decisões futuras. O Banco Central optou por manter a taxa Selic em 13,75% na sua reunião de 4 de março, sem fornecer indicações sobre o futuro da política monetária, e Galípolo reforçou que o comitê manterá uma postura vigilante a cada reunião.

Com reportagem de Brazil Valley

Source · Money Times